8 thg 4, 2024

Ngành Ngân hàng

Năm 2024, chúng tôi dự báo LNTT toàn ngành ngân hàng niêm yết sẽ tăng trưởng ở mức 15% yoy, tương đương đạt 293,650 tỷ. Năm 2024, mục tiêu TTTD là 15% và được giao hết cho các ngân hàng để phát huy tối đa tính linh hoạt. Chúng tôi đang dự phóng với kịch bản các ngân hàng đẩy được khoảng 90% room tín dụng thì chúng ta sẽ có TTTD 2024 khoảng 14.83%. Về KHKD TTTD, trung bình các ngân hàng dự kiến TTTD khoảng 16%, trong đó có một số ngân hàng lớn đặt chỉ tiêu tăng trưởng dưới mức TTTD mục tiêu của Chính phủ như ACB, LPB, TPB, VCB. Năm 2024, chúng tôi kỳ vọng NIM phục hồi lên mức 3.75%, đồng thời các ngân hàng lớn sẽ lấy lại được mức NIM cao hơn. Về mặt định giá chúng tôi thấy cả P/E và P/B ngành đều chưa chạm tới mức trung bình từ 2013 nên ngành vẫn đang giao dịch ở mức khá hấp dẫn.

2 thg 4, 2024

Ngành Bất động sản Khu công nghiệp

Dòng vốn FDI mạnh mẽ là yếu tố chính thúc đẩy cho hoạt động tích cực của toàn ngành Bất động sản Khu công nghiệp trong năm 2023. Bước sang năm 2024, chúng tôi cho rằng Bất động sản Khu công nghiệp vẫn tiếp tục là một trong những ngành nghề cho triển vọng tươi sáng khi những yếu tố hỗ trợ ngày càng xuất hiện rõ ràng.
Xu hướng đối lập về nguồn cung mới giữa 2 trung tâm Khu công nghiệp lớn nhất cả nước: miền Nam và miền Bắc trong bối cảnh nhu cầu thuê đất Khu công nghiệp vẫn ở mức cao, sẽ tiếp tục định hướng điểm đến thu hút các nhà đầu tư nước ngoài trong giai đoạn 2024-2026.
Chúng tôi cho rằng Việt Nam đang có vị thế vững chắc trong thu hút và sẵn sàng đón làn sóng FDI mới nhờ (1) xu hướng chuyển dịch Trung Quốc +1 của các tập đoàn công nghệ, điện tử hàng đầu sang Việt Nam ngày càng rõ ràng hơn, (2) Chi phí hoạt động cạnh tranh giúp Việt Nam nổi lên là điểm đến phù hợp so với các quốc gia trong khu vực, (3) nút thắt về Thuế tối thiểu toàn cầu đã được tháo gỡ giúp cải thiện môi trường lãi suất.

29 thg 3, 2024

Triển vọng Kinh tế 2024

Chu kỳ nới lỏng chính sách sẽ tiếp tục hỗ trợ thị trường tăng trưởng. Xu hướng phục hồi về lợi nhuận đang tiếp diễn mặc dù còn phân hóa giữa các nhóm ngành. Định giá TTCK Việt Nam hiện tại đã điều chỉnh về mức thấp hơn mức trung bình 10 năm. Lợi nhuận tạo đáy trong năm 2023 và kỳ vọng phục hồi trong năm 2024. Dự báo xu hướng thanh khoản và điểm số năm 2024 ở vùng 1,322. Các ngành khả quan trong năm 2024: Ngân hàng, Chứng khoán, BĐS Nhà ở, BĐS KCN, ĐTC, VLXD, Thép, Điện và Năng lượng, Dầu khí, Bán lẻ, Vận tải và Cảng biển.

15 thg 1, 2024

Ngành Dầu khí

Giá dầu trong năm 2023 đã có những biến động mạnh trước những yếu tố cung cầu, tăng trưởng kinh tế, chính sách tiền tệ và địa chính trị. Kết thúc năm 2023 giá dầu giảm lần đầu tiên trong 3 năm qua, trung bình giảm 10%-11% so với năm 2022.
Bước sang năm 2024, giá dầu hiện đang chịu sức ép giảm giá do những lo ngại về nhu cầu tăng chậm trong khi nguồn cung tăng, đặc biệt là từ các nước ngoài OPEC+. Tuy vậy vẫn có thể lạc quan về thị trường dầu khí nửa cuối năm 2024 khi lãi suất bắt đầu hạ nhiệt, kinh tế hồi phục tốt hơn, nhu cầu dầu khí tăng lên.
Với những thành quả đạt được trong năm 2023, ngành Dầu khí Việt Nam tiếp tục có những phát triển trong năm 2024 với những Cơ hội và Thách thức đan xen... Dựa trên những đánh giá thị trường và tình hình kinh doanh của các doanh nghiệp, Chúng tôi đánh giá Trung lập về triển vọng ngành Dầu khí trong năm 2024.

27 thg 12, 2023

Ngành Bất động sản Khu công nghiệp

Chúng tôi tin rằng đà tăng trưởng giải ngân FDI sẽ tiếp tục. Cơ sở cho nhận định này được củng cố bởi sự gia tăng đáng kể của các dự án FDI đăng ký mới, kết hợp với xu hướng tăng đang dán đoạn trước đại dịch. Những rào cản đã và đang giảm bớt, thay vào đó là các yếu tố thúc đẩy nhu cầu đầu tư.Sự khan hiếm các khu công nghiệp có thể sắp xảy ra và điều này đang đẩy giá lên cao khi nguồn cung mới của các khu công nghiệp không còn nhiều. Hơn nữa, giá cho thuê đất công nghiệp tăng mạnh kể từ khi Chính phủ Việt Nam ban hành Nghị định số 96/2019/ND-CP liên quan đến khung giá đất cụ thể. loại và khu vực. Theo đó, hệ số giá đất bồi thường ở nhiều tỉnh năm nay đều tăng.

13 thg 12, 2023

Ngành Bất động sản dân cư

Các công ty nghiên cứu thị trường đều cho rằng thị trường sẽ có dấu hiệu phục hồi trong Q4/2023, và kỳ vọng mức phục hồi đáng kể hơn từ Q2/2024 hoặc Q3/2024. Dự báo này nhìn chung thận trọng hơn một chút so với kỳ vọng trước đây, dựa trên quan sát của chúng tôi.
Hiện tại chúng tôi quan sát thị trường bất động sản đã có sự khởi sắc bước đầu về chính sách (bước đầu gỡ khó về pháp lý cũng như đã thông qua Luật kinh doanh BĐS và Luật Nhà ở), lãi suất cho vay các khoản vay BĐS mới ở mức ~10.5% cho các khoản vay từ 12 tháng là hấp dẫn nhưng lãi suất cho vay các khoản vay trước vẫn còn cao, theo đó tâm lý NĐT vẫn còn thận trọng; về phía cung các công ty BĐS vẫn đang đối mặt nhiều thử thách đặc biệt là ở khâu huy động vốn.
Chúng tôi cho rằng các giao dịch trên thị trường sơ cấp trong các tháng tới sẽ chủ yếu đến từ các giai đoạn tiếp theo tại các dự án đã triển khai/hiện hữu trong khi việc triển khai dự án mới sẽ không thể hồi phục nhanh chóng do chủ đầu tư cần nhiều thời gian để (1) thu hút sự quan tâm của thị trường và xây dựng chiến lược bán hàng phù hợp và/hoặc (2) giải quyết các vấn đề pháp lý và khởi công xây dựng trước khi mở bán.

7 thg 12, 2023

Ngành Ngân hàng

Chúng tôi dự phóng GDP năm 2023 sẽ rơi vào khoảng 5.59% và 2024 vào khoảng 6.45% với các giả định đầu tư công được thúc đẩy hơn vào 2024, nhu cầu SXKD, XNK và tiêu dùng bán lẻ phục hồi hơn.
Chúng tôi dự báo tốc độ tăng trưởng tín dụng ở mức 9.6%-10.7% trong năm 2023 khi lãi suất cho vay tăng mạnh vào cuối 2022 chỉ mới được điều chỉnh vào cuối Q1/2023 và trên nền tăng trưởng tín dụng thấp, trong khi các rủi ro liên quan trái phiếu doanh nghiệp và BĐS cùng bất ổn chính trị trên thế giới vẫn tiếp diễn, đồng thời NHNN vẫn luôn phải hết sức chú ý giữ ổn định vĩ mô (lạm phát, tỷ giá).
Triển vọng 2024: Trung lập với ngành Ngân hàng, khó khăn tiếp diễn ở nửa đầu năm, hy vọng tia sáng ở nửa cuối năm. Kỳ vọng các ngân hàng cải thiện TTTD do có động lực từ FDI (do việc nâng cấp quan hệ Đối tác chiến lược toàn diện với Hoa Kỳ và Nhật Bản), XNK (kỳ vọng nhu cầu nhập khẩu của thế giới phục hồi), Nhu cầu vay trong nước phục hồi (chính sách giảm thuế VAT và các chính sách hỗ trợ thị trường khác).

24 thg 11, 2023

Ngành Điện

Tài liệu chương trình Tiêu điểm tuần - Ngành Điện

17 thg 11, 2023

Ngành Xây dựng hạ tầng

Tài liệu chương trình Tiêu điểm tuần - Chủ điểm đầu tư công: Tăng Tốc

27 thg 10, 2023

Ngành Ngân hàng

Tài liệu chương trình Tiêu điểm tuần - Ngành Ngân hàng