14 thg 5, 2025

OIL_ Báo cáo cập nhật KQKD Q1.2025

Kết quả kinh doanh Q1.2025: Doanh thu tăng 10,7% trong khi Lợi nhuận trước thuế sụt giảm mạnh 86,1% do biến động giá dầu trong kỳ.
• Theo công ty, sản lượng bán hàng trong Q1 đạt gần 1,3 triệu tấn xăng dầu các loại: giảm 7,1% so với mức 1,4 triệu tấn cùng kỳ 2024, hoàn thành 98% kế hoạch quý và đạt 24,1% kế hoạch năm. Trong năm 2025 công ty đặt kế hoạch sản lượng kinh doanh nội địa là 5,4 triệu tấn, bằng 96% thực hiện năm 2024.
• Tổng doanh thu đạt 32.789 tỷ đồng, tăng 10,7% yoy: trong đó doanh thu bán xăng dầu các loại đạt 32.627 tỷ đồng, tăng 10,7%. Doanh thu tăng do hoạt động kinh doanh xăng dầu trên thị trường quốc tế tăng mạnh 86,7%, trong khi doanh thu kinh doanh xăng dầu thị trường nội địa giảm 11,7%.
• Lợi nhuận gộp đạt 831 tỷ đồng, giảm mạnh 29,4% yoy: chủ yếu do giá vốn hàng bán xăng dầu tăng lên trong kỳ. Lãi gộp lĩnh vực kinh doanh xăng dầu giảm 33,2% về còn 736 tỷ đồng. Trong khi lĩnh vực dịch vụ và ủy thác xuất nhập khẩu dầu thô vẫn có sự tăng trưởng 66,7%, tuy vậy chỉ đóng góp giá trị nhỏ. Biên lãi gộp giảm về 2,5% trong kỳ, hoạt động kinh doanh xăng dầu quốc tế có doanh thu cao nhưng biên lợi nhuận mỏng.
• Lợi nhuận trước thuế đạt 41 tỷ đồng, giảm 87,1% yoy: Mặc dù Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp được kiếm toát tốt khi giảm lần lượt 15,2% và 23,0% về 630 tỷ đồng và 232 tỷ đồng. Doanh thu tài chính cũng giảm 17,3% về 171 tỷ đồng, chủ yếu do lợi nhuận tỷ giá giảm. Trong khi đó, chi phí tài chính tăng 97,3% lên 102 tỷ đồng, khi chi phí lãi vay tăng 75% và lỗ tỷ giá tăng 154%. Lợi nhuận sau thuế đạt 26 tỷ đồng, giảm 89,4% so với cùng kỳ 2024. Như vậy, hết quý 1, công ty mới thực hiện được 4,2% kế hoạch lợi nhuận cả năm 2025.

14 thg 5, 2025

PVS_Báo cáo cập nhật KQKD Q1.2025

Q1.2025: Doanh thu tăng 62,1% nhờ lĩnh vực Chế tạo cơ khí tăng mạnh 123,0% yoy, Lợi nhuận trước thuế tăng nhẹ 4,4% do chi phí giá vốn tăng mạnh.
• Tổng Doanh thu đạt 6.014 tỷ đồng, tăng mạnh 62,1% yoy: Nhờ doanh thu chế tạo cơ khí tăng 123,0% lên 4.018 tỷ đồng, chiếm đến 67% Tổng doanh thu, công ty đang thực hiện nhiều hợp đồng chế tạo cơ khí lớn trong lĩnh vực dầu khí và điện gió. Doanh thu lĩnh vực Tàu dịch vụ và FPSO/FSO cũng tăng lần lượt 13,3% và 13,7% yoy. Với kế hoạch Doanh thu năm 2025 là 22.500 tỷ đồng, công ty đã thực hiện được 27% kế hoạch cả năm.
• Lợi nhuận trước thuế Q1 đạt 384 tỷ đồng, tăng nhẹ 4,4% yoy: Lợi nhuận tăng chậm do chi phí giá vốn hàng bán tăng cao hơn tốc độ tăng doanh thu và chiếm đến 95,7% tổng doanh thu (tăng thêm 2,7%). Bên cạnh đó, công ty trích lập dự phòng 111 tỷ đồng khoản phải thu quá hạn. Lợi nhuận sau thuế đạt 300 tỷ đồng (-1,8% yoy), hoàn thành 38,4% kế hoạch cả năm.

12 thg 5, 2025

Báo cáo Cập nhật nhanh KQKD Q1.25 VCB

LNTT Q1/25 tăng nhẹ 1.3% svck, đạt 10,860 tỷ đồng, nhờ lãi thuần từ kinh doanh ngoại hối và chi phí tín dụng thấp hơn.
LNTT Q1/25 khiến ROAE trượt 12T giảm còn 17.9% (–62bps sv quý trước), hoàn thành 22% dự báo cả năm của chúng tôi và 23% kỳ vọng của thị trường.
Chúng tôi nhận thấy có áp lực điều chỉnh giảm đối với giá mục tiêu hiện tại là 71,500 đồng/cp do tác động từ thuế quan.

12 thg 5, 2025

VCB 1Q25 Earnings Flash

1Q25 PBT inched up 1.3% YoY to VND10,860bn, given higher net gain from currency trading and lower credit cost.
1Q25 PBT reduced TTM ROAE to 17.9% (-62bps QoQ), fulfilling 22% of our FY25 forecast and 23% of the market consensus.
We see some downward pressure on our current target price of VND71,500 per share due to the impact of tariffs.

12 thg 5, 2025

Cập nhật KQKD Q1/2025 HDB

HDB báo cáo LNTT hợp nhất Q1/2025 là 5,355 tỷ đồng, tăng +33% so với cùng kỳ, hoàn thành 25.3% kế hoạch lợi nhuận 2025, 24.7% dự báo LNTT năm 2025 của chúng tôi và 26.1% LNTT dự phóng BQ của các chuyên viên phân tích.
KQKD chủ yếu được thúc đẩy bởi tăng trưởng Non-II mạnh mẽ (+204% so với cùng kỳ) và kiểm soát chi phí (+2.8% so với cùng kỳ), bù đắp cho mức tăng NII khiêm tốn (+3.5% so với cùng kỳ) và tăng trưởng tín dụng chậm (+1.2%).
Kết quả Q1/2025 phù hợp với dự báo của chúng tôi và do đó, không có thay đổi nào trong khuyến nghị hoặc giá mục tiêu cho đến thời điểm hiện tại; tuy nhiên, rủi ro cho vay nợ nhóm 2-4 gia tăng và nhu cầu SME dự kiến chậm lại sẽ cần theo dõi chặt chẽ hơn trong Q2.

12 thg 5, 2025

HDB 1Q2025 Earnings Flash

HDB reported 1Q25 consolidated PBT of VND 5,355 billion, soaring +33% YoY, fulfilling 25.3% of the FY25 earnings plan, 24.7% of our 2025’s PBT forecast and 26.1% PBT consensus.
The strong earnings were driven by solid Non-II growth (+204% YoY) and cost discipline (+2.8% YoY), offsetting modest NII expansion (+3.5% YoY) and slow credit growth (+1.2%).
The 1Q25 earnings result is in line with our forecast and hence, there’s no change in recommendation or target price for now; however, rising Stage 2-4 loan risks and slowing SME demand warrant closer monitoring into 2Q.